1940年麦收前，侵华日军推行强化治安，汉奸逼迫年仅16岁的李志业为日军修据点，他途中机智逃脱，参加了八路军，成为山东纵队第三支队警卫连的一名战士，不久加入了中国共产党。
抗日战争中，他参加过张许、牛王庄、玉皇堂、道旭、寿光城和寿光县田柳庄等战斗30余次， 受过5次伤，多次立功。他常说：“打仗要顽强，宁进一尺，不退一寸! ”。1944年夏，在张许战斗中，为消灭伪治安军二十七团的一个连，他只身闯进敌据点，连续刺死8个伪军，被称为“独胆英雄”。不久被提升为排长。
在1945年12月以后， 8个月中参加战斗20多次，他带领战士先后缴获敌人速射炮、新式八二炮、七五迫击炮各2门，九二重机枪1挺，轻机枪4挺，掷弹筒5个，步枪320余支，相当于1个营的武器装备。在滨蒲战役中，他带领突击队，攻打蒲台城，冒险登梯攀上7米高的围墙。在三面临敌的情况下，他沉着机智，将手榴弹扔入哨楼，乘机冲进哨楼，毙敌3人。突击队冲上围墙，歼灭伪军2个中队。
1946年7月10日， 他带领全排参加了解放济阳的战斗。战斗中，李志业从俘虏口中得知， 前方第三个院子就是敌人的一个弹药库。他立即请示营长同意，带领3个战士， 冲向弹药库。在连续打掉敌人3个火力点后，占领了弹药库屋顶，压制敌人火力，掩护后续部队冲锋。就在此时，他被敌人的子弹击中，不幸牺牲。
同年8月， 渤海军区召开李志业烈士追悼大会，追授李志业为渤海军区特等战斗英雄，并授予他所在的排为“志业排”，命名济阳城东大街为“志业街”，以示纪念。
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